宇宙企业软件巨头SAP(SAP.US)将于1月28日公布2024年第四季度财报，阛阓多量预期其功绩将受益于云业务的康健增长。德银最新研报重申对SAP的“买入”评级，并将指标价由240欧元大幅上调至300欧元，同期指出在看涨情形下指标价可达400欧元，表示出对SAP以前发展的激烈信心。

　　德银看好SAP云琢磨转型与AI策略，展望营收增速将加快

　　德银觉得，SAP的营收增速(按固定汇率琢磨)有望从2024年的不到10%加快至2027年的12%-15%，这主要成绩于其传统ERP客户群向云琢磨的加快移动。德银相配指出，SAP的东谈主工智能(AI)策略，尤其是其“Joule”平台，为客户提供自动化业务经过、及时瞻念察和当然谈话交互等上风，这些功能仅在云霄可用，从而引发客户从土产货部署转向云霄。

　　“胡萝卜加大棒”策略加快云霄移动，中端阛阓与AI成以前要点

　　德银指出，SAP纷乱的AI蹊径图以及传统的ECC系统(EHP7)的运维限度日历(2027年底)为客户创造了一个“胡萝卜加大棒”的局面，这可能会加快客户向云霄的移动。该行展望，大部分传统ERP客户将在以前几年移动到云霄。

　　此外，SAP一直专注于扩大其在中端阛阓的影响力，愈加强调合营伙伴生态系统，并通过授权合营伙伴对准中端阛阓业务，挖掘高利润销售渠谈。同期，SAP还积极将东谈主工智能集成到其居品套件中，展望生意东谈主工智能将在推动云ERP套件收入方面判辨重要作用。旧年第三季度，不详30%的SAP云来去包括东谈主工智能用例。

　　投资价值突显，指标价上调至300欧元

　　德银对SAP的乐不雅预期基于其云琢磨转型的加快、AI策略的鼓励以及中端阛阓的拓展。跟着SAP捏续受益于云琢磨和AI趋势，其投资价值日益突显，指标价的上调也响应了阛阓对其以前发展的信心。投资者可密切关怀SAP行将公布的财报，以偏激在云琢磨和AI范围的进一步进展。

　　财报前瞻：云业务清闲增长，AI成重要驱能源

　　华尔街分析师展望，SAP Q4营收将同比增长5.9%至96.6亿好意思元，每股收益展望为1.33好意思元。分析师展望，SAP的功绩将受益于其云业务的清闲势头。该公司此前展望，2024年云琢磨营收将在170-173亿欧元之间开云kaiyun，按固定汇率琢磨同比增长24%-27%；云琢磨及软件营收将在295-298亿欧元之间，按固定汇率琢磨同比增长10%-11%。